Il mondo e l'economia globale potrebbero essere alla vigilia di una trasformazione epocale, trainata principalmente da ingenti investimenti in settori chiave come le infrastrutture, i sistemi energetici legati alla transizione ecologica e le tecnologie avanzate dell'Intelligenza Artificiale. Questo è quanto emerge dallo studio "Mid Year Global Outlook 2024" recentemente presentato a Milano da BlackRock.
Bruno Rovelli, Chief Investment Strategist di BlackRock Italia, ha commentato la situazione attuale come "eccezionale", caratterizzata da una crescita economica ai minimi storici del dopoguerra, un'inflazione ancora elevata e una politica monetaria restrittiva, nonostante le previsioni di un calo dei tassi d'interesse. A ciò si aggiungono livelli di debito pubblico particolarmente alti.
Le forze che plasmano il mercato
Secondo Rovelli, i principali fattori che influenzano il mercato oggi sono:
- L'evoluzione dell'Intelligenza Artificiale
- La transizione verso un'economia a basse emissioni
- La riorganizzazione delle catene di produzione globali
- L'invecchiamento della popolazione
- Il passaggio da una finanza bancocentrica al mercato dei capitali
Questi fattori richiedono massicci investimenti, soprattutto i primi tre. Il volume degli investimenti potrebbe essere paragonabile alle grandi rivoluzioni tecnologiche del passato, con un potenziale impatto significativo sulla produttività dell'intera economia.
Un nuovo scenario economico
L'Outlook evidenzia come l'attuale contesto economico sia profondamente diverso rispetto al periodo pre-2020, quando l'economia finanziaria dominava. In passato, le banche centrali potevano intervenire facilmente per sostenere la crescita senza temere un'impennata dell'inflazione. Questa stabilità riduceva l'incertezza e sosteneva la maggior parte delle aziende.
Oggi, invece, i tassi d'interesse faticano a scendere a causa di un'inflazione più alta e di un nuovo equilibrio tra investimenti e risparmi. La domanda di investimenti è in aumento, mentre il picco della ricerca di risparmio sembra essere alle spalle, portando a tassi d'interesse più alti rispetto al passato.
Opportunità per le aziende innovative
Sia l'Intelligenza Artificiale che la transizione ecologica sono strettamente legate all'economia reale. Man mano che quest'ultima prende il posto dell'economia finanziaria, si aprono enormi opportunità per le aziende che innovano e si posizionano per sfruttare questa trasformazione.
Rovelli cita l'esempio dell'aumento del prezzo delle azioni di Nvidia come dimostrazione di quanto velocemente possano emergere e essere premiati i vincitori in questo nuovo contesto economico.
La trasformazione epocale dell'economia globale è un tema che ha radici profonde nella storia economica. Fin dalla Rivoluzione Industriale del XVIII secolo, l'umanità ha assistito a periodi di rapido cambiamento tecnologico e sociale che hanno ridefinito il panorama economico mondiale.
Un esempio significativo di trasformazione economica si verificò durante la Seconda Rivoluzione Industriale, tra la fine del XIX e l'inizio del XX secolo. Questo periodo vide l'emergere di nuove tecnologie come l'elettricità, il telefono e l'automobile, che rivoluzionarono la produzione e il commercio globale.
La storia ci insegna che le grandi trasformazioni economiche sono spesso accompagnate da massicci investimenti in infrastrutture. Ad esempio, la costruzione della rete ferroviaria negli Stati Uniti durante il XIX secolo richiese enormi capitali, ma portò a un'espansione senza precedenti del commercio e dell'industria.
L'innovazione distingue un leader da un seguace.Questa famosa citazione di Steve Jobs riflette l'importanza dell'innovazione nelle trasformazioni economiche.
Un aspetto curioso delle grandi trasformazioni economiche è come spesso siano state anticipate da visionari e scrittori di fantascienza. Ad esempio, Jules Verne immaginò molte delle tecnologie che avrebbero guidato la Seconda Rivoluzione Industriale decenni prima che diventassero realtà.
La transizione ecologica attuale ricorda per certi versi la transizione dal carbone al petrolio come principale fonte di energia all'inizio del XX secolo. Questa transizione ebbe un impatto profondo sull'economia globale, ridisegnando le relazioni geopolitiche e creando nuove industrie.
L'Intelligenza Artificiale, d'altra parte, potrebbe avere un impatto paragonabile all'invenzione del computer. È interessante notare che i primi computer, come l'ENIAC del 1945, occupavano intere stanze e avevano una potenza di calcolo inferiore a quella di uno smartphone moderno.
Un altro aspetto interessante delle grandi trasformazioni economiche è come spesso portino alla nascita di nuovi giganti industriali. Ad esempio, durante la rivoluzione digitale degli anni '90 e 2000, aziende come Amazon, Google e Facebook sono passate da startup a colossi globali in pochi decenni.
Infine, è curioso notare come le grandi trasformazioni economiche spesso coincidano con cambiamenti demografici significativi. L'invecchiamento della popolazione menzionato nello studio di BlackRock ricorda la transizione demografica che accompagnò la Prima Rivoluzione Industriale in Europa, con un aumento dell'aspettativa di vita e un calo della natalità.
